Naponta olvasunk arról, hogy hogyan lehetne enyhíteni a válságot. Íme, egy újabb ötlet: az amerikai jegybank vegyen részvényeket!
Hogy miért? A jegybank szerepét betöltő Fed a tengerentúlon eddig két programot is bejelentett, melyek keretében több mint 1000 milliárd dollár értékben vásárolt állampapírokat és jelzálogleveleket. (Bővebben lásd "Kötvények helyett részvényeket vegyen a Fed?" című cikkünket a jobb oldali hasábban)
A programok és a vásárlások hatására a kamatok csökkentek, a gazdasági szereplők alacsonyabb kamatlábak mellett jutottak hitelhez, miközben az állampapír piaci hozamok esése nyomán az immáron a GDP 100 százalékára rúgó államadósság is könnyebben finanszírozhatóvá vált. (A 10 éves állampapír hozam 1,5 százalék, míg itthon megközelítőleg 7,0, ez óriási előny az amerikai álamnak, és ez részben a jegybank vásárlásainak köszönhető.)
Mára azonban történelmi mélységbe, jellemzően 0 és 3,0 százalék közé süllyedtek az amerikai hozamok, így egy újabb jegybanki akciónak, melynek keretében további kötvényeket vásárolna a Fed, már nem sok értelme lenne. Itt jön az ötlet, ha már kötvényt venni nincs értelme, akkor miért ne venne részvényeket a jegybank?
Két logikus(nak tűnő) magyarázat is adódik. Egyrészt, majdnem mindegy, hogy a jegybank mit vesz, a lényeg az, hogy a frissen teremtett dollárokat költse el, azaz öntse a gazdaságba. Az így beöntött pénz aztán utat talál az egyes szereplőkhöz, fellendítve a teljes gazdaságot. A másik magyarázat szerint ha a Fed részvényeket venne, azzal felhajtaná a részvényárakat, ami növelhetné a bizalmat a vállalati szektorban, hizlalhatná a lakosság vagyonát, és még egy egész sor pozitív hatást fejtene ki, melyek mind-mind lökést adhatnának a gazdaságnak.
Mindez nem újkeletű, Japánban például már volt rá példa, hogy a jegybank részvényeket vásároljon. Az USA-ban eddig ez az ötlet nem került napirendre, nem lenne azonban meglepő, ha a sajtóban megjelenő elemzések után a jegybanki vezetők is véleményeznék az elképzelést. Csak nehogy még megéljük, hogy itthon az MNB mondjuk OTP vagy Mol részvényeket vásárol gazdaságélénkítés címszóval…
KÖVESSEN MINKET A FACEBOOKON IS!
http://www.facebook.com/penzugyiszemle
Ha tetszett a poszt, olvassa el korábbi írásainkat is!
Még megszorítást, még inflációt!
Ami nélkül nincs magyar euró
Chuck Norris mentheti meg az eurót
Méregdrága a svájci frank
Aki megjósolta az eurómentést
Ezért buktuk be a svájcifrank-hiteleket