Egyre többen riogatnak azzal, hogy a feltörekvő piaci devizák össze fognak omlani, az igazság azonban az, hogy nagyon speciális esetekben következik csak be a klasszikus összeomlás és devizaválság. Ez alapján mi magyarok is megnyugodhatunk.
Az elmúlt hetekben szinte naponta lehetett olvasni olyan elemzést és kommentárt, amely devizaválságokkal fenyegetett a feltörekvő piacokon, sőt a forintunk kapcsán is megjelentek a menetrendszerű pesszimista jóslatok. Joseph Salerno, a Pace University professzora ugyanakkor elemzésében kifejti, hogy a klasszikus devizaválság receptje világos és egyértelmű, és a legtöbb feltörekvő piac nagyon távol van ettől. Lássuk, mi kell ahhoz, hogy egy ország vezetése romba döntse a saját devizáját. Az eredeti elemzés itt érhető el.
A devizaválság alapja a következő: kösd hozzá a devizádat egy külföldi pénzhez, mondjuk az euróhoz vagy a dollárhoz és állapíts meg fix átváltási árfolyamot, gyengítsd le a piaci folyamatokat és központilag vezéreld a gazdaságot – államosítások, hatósági árak, szabad piac korlátozása -, a költségvetés hiányát pénznyomtatással fedezd, mit sem törődve az inflációval, és végül a kötött devizaárfolyam védelmében égesd el a devizatartalékodat. Ha így teszel, garantált, hogy a devizád néhány éven, szerencsétlenebb esetben néhány hónapon belül össze fog omlani.
Ez a forgatókönyv igencsak népszerű, és a történelem során számos alkalommal kipróbálták már, a jelenben pedig Argentína és Venezuela is próbálkozik ezzel a recepttel. Argentínában a szabad piac korlátozása megvan, a költségvetést a pénzmennyiség növelésével finanszírozzák, az infláció már 28 százalékos, a devizatartalékok szintje a 2011-es 52 milliárd dollárról mára hétéves mélypontra, 30 milliárd alá esett, tőkekorlátozásokat vezettek be aminek hatására virágzik a feketekereskedelem a devizapiacon. Az argentin peso az elmúlt egy évben 35 százalékkal gyengült az amerikai dollárral szemben, amely trend egészen biztosan ki fog tartani a továbbiakban is.
Joseph Salerno szerint egyértelmű, hogy amíg egy állam korlátozza a szabad piaci folyamatokat, addig olyan feszültségeket visz a rendszerbe, melynek vége nem is lehet más, mint egy összeomlás. Azokban az országokban ugyanakkor, ahol nincsenek sem hatósági árak, sem tőkekorlátozások, sem pénznyomtatás, sem pedig fix árfolyamrendszer, ott egy klasszikus értelemben vett devizaválságtól és devizapiaci összeomlástól nem kell tartani. Meglehet, hogy a helyi pénz gyengülni fog akkor, ha mondjuk a fejlett világ jegybankjai szigorítanak, ez ugyanakkor még nagyon messze van a devizaválságtól és az összeomlástól.
Ha tetszett a poszt, olvassa el korábbi írásainkat is!
A brüsszeli észjárás és a magyar fejlesztések
Egy rossz reflex rángatja a forintot
Mások pénzéből nem lesz itthon biztos jövő
Londoni magyarok: hány bizonyíték kell még?
Egy sikeres recept az államadósság elleni harcban
Vakon repülnek a jegybankok
