Nagy a csábítás, hogy a jelenleginél magasabb inflációt engedjenek meg a jegybankok, félő ugyanakkor, hogy az árak hamar elszabadulnának.
Gyakorlatilag kész tényként lehet kezelni, hogy a válság előtt követett jegybanki politikákhoz, azaz az inflációs célkövetés rendszeréhez nincs visszaút, az igazi kérdés már csak az, hogy a jövőben a világ legnagyobb központi bankjai milyen célokat fognak követni. Mint lehetséges új jegybanki cél, szóba került a nominális GDP, de szakmai berkekben mint ötlet felmerült a bérszínvonal követés is. (Bővebben lásd „Csak óvatosan az inflációval!” című cikkünket a jobb oldali hasábban)
Akárhogy lesz, ha az infláció kikerül a jegybanki célkeresztekből, az nagy valószínűséggel a pénzromlási ütem gyorsulásával jár majd, ahogyan erre már konkrét utalások is történtek: egyre több közgazdász véli úgy, hogy válságos időkben a fejlett világ jegybankjai megengedhetnének a jelenlegi 2,0 százalékos inflációs céloknál magasabb, mondjuk 4-5 százalékos értékeket is.
Andrew Sentance, a Bank of England monetáris tanácsának korábbi tagja ugyanakkor úgy véli, súlyos hiba lenne elengedni az infláció kezét. A közgazdász hangsúlyozza, hogy valódi gazdasági gyarapodás a magasabb árszínvonalból nem származhat, egy bizonyos ponton túl – mondjuk évi 5 százalékos pénzromlási ütem felett – pedig már kimondottan rombolóan hat az állandó és kiszámíthatatlan drágulás.
Elismeri, hogy az dósságok finanszírozásában rövid távon jól jöhet egy kis infláció, félő ugyanakkor, hogy ha a gazdaság rálép az „engedjünk meg egy kicsit magasabb inflációt” útjára, akkor könnyen, akár pár éven belül 10-20 százalékos pénzromlással szembesülhet. Éppen úgy, ahogyan ez a brit gazdaságban az 1970-es években történt…
A vita, mely szerint milyen új célt kövessenek a jegybankok, és hogy szabadabbra engedjék-e az inflációt, a szemünk előtt zajlik. A lassú gazdasági növekedés és tetemes adósságok mellett nagy a csábítás, a tény ugyanakkor az, hogy a múltban sok jó nem sült ki abból, ha a jegybankok kesztyűs kézzel bántak az inflációs szörnyeteggel.
KÖVESSEN MINKET A FACEBOOKON IS!
http://www.facebook.com/penzugyiszemle
Ha tetszett a poszt, olvassa el korábbi írásainkat is!
Mégsem kellenek az állami milliárdok
A forintra kellene „lőni”?
Hatékonyabb állammal a deficit ellen
Mikor jönnek haza a londoni magyarok?
Lenne mire költeni a nyugdíjpénzeket
Minél messzebb Európától!
Lesben áll az inflációs szörnyeteg
2013.01.13. 00:03 Pénzügyi Szemle
Ajánlott bejegyzések:
A bejegyzés trackback címe:
https://penzugyiszemle.blog.hu/api/trackback/id/tr805365038
Kommentek:
A hozzászólások a vonatkozó jogszabályok értelmében felhasználói tartalomnak minősülnek, értük a szolgáltatás technikai üzemeltetője semmilyen felelősséget nem vállal, azokat nem ellenőrzi. Kifogás esetén forduljon a blog szerkesztőjéhez. Részletek a Felhasználási feltételekben és az adatvédelmi tájékoztatóban.
Nincsenek hozzászólások.
